home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1990 / 1990 Time Magazine Compact Almanac, The (1991)(Time).iso / time / 071089 / 07108900.012 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1990-09-18  |  1.9 KB  |  36 lines
  1. BUSINESS, Page 45A Raider's Days Of ReckoningNearly everybody wants a crack at Paul Bilzerian
  2.  
  3.  
  4.     Just when corporate raider Paul Bilzerian seems to have hit
  5. rock bottom, his fall from grace goes even farther. Last month
  6. Bilzerian, 39, was convicted by a Manhattan jury on nine counts of
  7. securities fraud, which carry a potential 45-year prison sentence
  8. and $2.25 million in fines. Then last week the Securities and
  9. Exchange Commission filed a civil lawsuit accusing him of illegal
  10. stock transactions involving seven companies, including his 1988
  11. takeover of Singer. The charges range from lying to the SEC about
  12. how he financed his raids to trying to hide the number of shares
  13. he owned. In its suit, the SEC asks for repayment of more than $31
  14. million in allegedly illegal profits. While denying the new
  15. charges, Bilzerian last week resigned as chairman of Singer, a post
  16. he had held for just 18 months.
  17.  
  18.     The SEC accuses four of Bilzerian's associates of helping him
  19. conceal his financial dealings. Three of them, including
  20. shopping-mall magnate Edward DeBartolo Sr. of Youngstown, Ohio,
  21. have already settled without admitting guilt. 
  22.  
  23.     Bilzerian is leaving Singer, a defense contractor that
  24. manufactures weapons-control systems, in poor financial shape. To
  25. pay off more than $1 billion he borrowed to acquire the company,
  26. Bilzerian sold eight of the company's twelve divisions. A group of
  27. 9,000 retirees has filed a $235 million lawsuit against the
  28. company, accusing Bilzerian of plundering Singer's pension plan.
  29. The U.S. Government is suing the company for defense-contract
  30. fraud, seeking $231 million in damages. 
  31.  
  32.     None of that has slowed construction on Bilzerian's new
  33. eleven-bedroom, 21-bath house in an exclusive suburb north of
  34. Tampa. Expected to cost as much as $10 million, the 36,866-sq.-ft.
  35. home will include a basketball court complete with bleachers and
  36. electronic scoreboards.